La operación se cerró en US$1.420 millones e involucra casi 900 bocas de expendio, activos industriales y terminales logísticas distribuidas en distintas provincias. La adquisición posiciona a la trader Mercuria un jugador de peso en el mercado de combustibles local.
El mapa del downstream argentino tendrá un nuevo protagonista. Mercuria Energy Group acordó la compra de la totalidad de los activos que Raízen opera en el país bajo la marca Shell, en una transacción valuada en US$1.420 millones que incluye estaciones de servicio, instalaciones industriales y activos logísticos estratégicos.
El acuerdo fue comunicado simultáneamente por ambas compañías y representa uno de los movimientos corporativos más relevantes registrados recientemente en el mercado energético local.
La red de estaciones representa cerca del 19% del mercado argentino de combustibles líquidos, ubicándose detrás de YPF y por encima de otros operadores de alcance nacional.
El cierre definitivo de la operación está previsto para el primer semestre de 2027, una vez completadas las instancias regulatorias y judiciales correspondientes.
Dentro del paquete adquirido figuran 894 estaciones de servicio distribuidas en todo el país, la refinería de Dock Sud, una planta de lubricantes, dos aeroplantas destinadas al abastecimiento aeronáutico y dos terminales de almacenamiento y despacho de combustibles.
La red de estaciones representa cerca del 19% del mercado argentino de combustibles líquidos, ubicándose detrás de YPF y por encima de otros operadores de alcance nacional.
Raízen: la necesidad de reordenar sus finanzas
La decisión de desprenderse de los activos argentinos se produce en medio de un proceso de reestructuración financiera encarado por Raízen en Brasil.
La compañía, controlada por Shell y el grupo Cosan, busca fortalecer su posición patrimonial frente a un endeudamiento superior a los US$13.000 millones y a un fuerte deterioro en el valor de sus acciones registrado durante el último año.
La venta de las operaciones locales se suma a otras desinversiones realizadas recientemente en la región. En 2025 la empresa ya había concretado la salida de Paraguay, aunque la operación argentina tiene una dimensión considerablemente mayor por el volumen de activos involucrados.
La retirada marca además el cierre de una etapa iniciada en 2018, cuando Raízen tomó el control total de la red Shell y de la refinería de Dock Sud con el objetivo de consolidar una estrategia de largo plazo en el mercado argentino.
Quién es el comprador y por qué apuesta en Argentina
Fundada en Suiza en 2004, Mercuria se encuentra entre las mayores comercializadoras independientes de energía y materias primas del mundo.
Con presencia en más de 50 países y operaciones que abarcan petróleo, gas natural, electricidad, combustibles refinados, energías renovables y metales, la compañía factura más de US$140.000 millones anuales.
La firma no desembarca por primera vez en Argentina. Su presencia local se remonta a 2009 y se fortaleció posteriormente a través de Phoenix Global Resources, la petrolera que desarrolla proyectos hidrocarburíferos en distintas cuencas del país y en la que tiene como socio a José Luis Manzano.
“Mercuria tiene la solidez financiera, la capacidad operativa y la visión de largo plazo para apoyar y hacer crecer este negocio”, señaló Brian Falik, director global de Inversiones de la compañía.
La adquisición le permitirá sumar una posición relevante en el segmento de refinación, logística y comercialización minorista de combustibles, completando así una integración más amplia dentro de la cadena energética local.
El posible rol de Manzano y la apuesta a la movilidad eléctrica
Aunque no forma parte de la comunicación oficial de la operación, distintas fuentes del sector señalan que el empresario José Luis Manzano podría participar indirectamente en el nuevo esquema accionario a través de sociedades vinculadas al negocio energético.
La relación entre Mercuria y Manzano no es nueva. Ambos comparten participación en Phoenix Global Resources, donde el empresario argentino posee una posición accionaria minoritaria.
En paralelo, trascendió que la distribuidora eléctrica Edenor, controlada por Manzano junto a Daniel Vila y Mauricio Filiberti, podría evaluar algún grado de participación en el proyecto.
La hipótesis encuentra sustento en el potencial que ofrece la extensa red de estaciones para incorporar nuevos servicios asociados a la transición energética, como puntos de carga para vehículos eléctricos o instalaciones de generación solar distribuida.
Mientras tanto, el empresario también continúa avanzando en otros negocios vinculados al sector. Actualmente integra el grupo de interesados que analiza la adquisición de la participación controlante de Metrogas que YPF puso en venta, en una operación que podría convertirse en otro de los movimientos relevantes del mercado energético durante los próximos meses.
