La alianza entre BHP y Lundin Mining prevé duplicar los desembolsos anuales, mientras ultima un informe técnico integrado que podría elevar la inversión total por encima de los US$ 15.000 millones y extender la vida útil del proyecto hasta siete décadas.
La apuesta por el cobre argentino sigue generando expectativas y moviliza nuevas inversiones en el sector minero. En ese marco, el proyecto Vicuña, liderado por la australiana BHP y la canadiense Lundin Mining, puso en marcha en 2026 un programa de inversión por US$ 790 millones, casi el doble de los desembolsos operativos ejecutados en 2024.
La iniciativa se localiza en la alta cordillera de San Juan, a más de 5.000 metros sobre el nivel del mar, donde actualmente trabajan alrededor de 1.000 personas y participan más de 300 proveedores vinculados a tareas de exploración, logística y obras de infraestructura.
Josemaría y Filo del Sol concentran más de 12 millones de toneladas de cobre.
El eje técnico del proceso en curso es la presentación del Informe Técnico Integrado, prevista para antes de que finalice el primer trimestre del año. El documento unificará en un solo plan operativo los yacimientos Josemaría y Filo del Sol, hasta ahora evaluados por separado, con el objetivo de optimizar infraestructura, accesos, sistemas energéticos y esquemas productivos.
Además de redefinir parámetros de ingeniería, el informe validará las proyecciones de largo plazo del complejo minero. Las estimaciones preliminares indican que, en función de la continuidad y calidad de los recursos identificados, la vida útil del proyecto podría extenderse hasta 70 años de explotación, un horizonte que excede ampliamente los estándares habituales del sector y habilita esquemas de planificación multigeneracional.
Ese perfil de largo plazo permitió que Vicuña se postulara al Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) dentro de la categoría de Proyectos de Exportación Estratégica de Largo Plazo (PEELP). La normativa establece que estos desarrollos deben “acreditar una vida útil superior a treinta años y garantizar estabilidad normativa por un plazo de hasta cuarenta años”, condición que el proyecto cumple en función de sus reservas y su escala productiva proyectada.
Más inversión y actividad
En términos financieros, las cifras que evalúa la compañía superan con amplitud las estimaciones iniciales. Mientras los primeros cálculos situaban la inversión total en torno a los US$ 15.000 millones, las proyecciones más recientes acercan el monto final a los US$ 20.000 millones, lo que convertiría a Vicuña en la mayor inversión extranjera directa en la historia del sector minero argentino y en uno de los diez proyectos de cobre más relevantes a nivel mundial.
La actividad en terreno incluye la operación de nueve equipos de perforación, seis de ellos del lado chileno del sistema geológico, y durante el último año se ejecutaron 65.000 metros lineales de perforación, incluyendo un pozo récord de más de 2.000 metros de profundidad en Filo del Sol.
En paralelo, avanzan obras en tramos estratégicos de los caminos de acceso y estudios de suelo para futuras instalaciones eléctricas. Uno de los puntos críticos que resolverá el informe integrado es la logística de salida de la producción.
Al tratarse de un yacimiento con continuidad geológica a ambos lados de la frontera, la empresa evalúa alternativas que contemplan el uso de infraestructura portuaria en Chile, una opción que podría reducir costos de transporte y mejorar la competitividad de los envíos hacia los mercados asiáticos.
Cuestiones energéticas y geológicas
El plan energético es otro de los ejes centrales del diseño. Vicuña proyecta migrar progresivamente desde el uso de equipos diésel hacia un esquema de energía eléctrica de alta tensión, con incorporación de fuentes renovables.
En ese marco, se desarrolla la ingeniería de una línea de más de 250 kilómetros que permitiría vincular el proyecto con la Estación Transformadora Rodeo, integrada al sistema interconectado nacional.
Desde el punto de vista geológico, la integración se apoya en una base de recursos que ya posiciona al proyecto entre los mayores del mundo. En conjunto, Josemaría y Filo del Sol concentran más de 12 millones de toneladas de cobre, además de 32 millones de onzas de oro y 659 millones de onzas de plata.
Estos volúmenes constituyen un piso técnico, ya que Filo del Sol —considerado el mayor descubrimiento de cobre de los últimos 30 años— continúa en exploración y aún no ha definido sus límites geológicos.
Por último, cabe señalar que Vicuña formalizó su solicitud de ingreso al RIGI a fines de 2025 con un compromiso de inversión inicial de US$ 2.000 millones en los primeros 24 meses, cumpliendo con el requisito legal de ejecutar al menos el 20% del monto total comprometido en esa etapa.
